独家｜农商行冲击资本市场意愿强烈！海口农商银行酝酿赴港上市
继去年年底起多家内地城商行在香港联交所挂牌之后，香港或将迎来一波内地农商行上市潮。
日前，海南省农村信用社联合社理事长吴伟雄对媒体透露，该联社下属海口农商银行计划两年内在港上市，相关筹备工作将于年内启动。而据此前上市公司公告与媒体报道披露，在农商行队列中，吉林九台农商行和东莞农村商业银行也有传出赴港上市计划。
据悉，海口商业银行是海南农信下属19家市县联社（农商行、农合行）中最大的一家，截至去年底总资产800多亿元，2015年实现利润约7亿元，2014年利润超过6亿元。同时，海南农信的总资产约为2000亿元。吴伟雄坦言，虽然当前香港市场给内地地方银行股的估值可能不会太高，但这并不影响他走向资本市场的决心。
按计划，海口商业银行将争取实现两地挂牌，在完成香港上市之后登陆A股。
2014年，海南农信下属琼中县农村信用合作联社已成功登陆新三板，成为新三板上第一家农村中小金融机构。“我们也会考虑将海南农信整体上市。”吴伟雄说道。
路径一：登陆A股
一直以来，农商行对于登录A股的执著与渴求一直不减。一方面，A股的估值相对H股高，融资额度也比H股大，在A股上市能为银行增加融资渠道。另一方面，近年来A股市场行情的火爆以及A股政策的变动，也进一步引爆了农商行“布局A股以求发展”的诉求。
2016年伊始，排队良久的农商行们终于迎来了A股开闸：1月13日，无锡农商行IPO项目无条件过会，成为首家A股成功过会的农商行。A股没有上市农商行的局面终于被打破。
紧接着，江阴农商行、常熟农商行、吴江农商行三家农商行也相继过会，成为首批在境内主板上市的农商行，也是首批以非直辖市农商行身份上市（与2010年在香港联交所上市的重庆农商行不同）的机构。
代表机构：重庆农村商业银行
因A股上市渠道受阻而转战H股，成为农商银行实现上市目标的又一可选路径。
2010年12月16日，重庆农村商业银行在港交所挂牌交易，成为全国首家上市农商行、首家境外上市地方银行。彼时，因受股权结构与风险管理水平等因素掣肘，各城商行和农商行的A股上市审核工作基本处于停滞状态。因此，迫不及待的重庆农商行决定另辟蹊径，改道H股，以尽快实现其IPO愿景。
改制仅仅两年，筹备上市仅一年，在地方银行纷纷高举上市大旗的浪潮中，重庆农商行犹如一匹黑马横空出世，“弃A赴港”打响了农商行上市的第一枪。重庆农商行成为国内农村商业银行上市第一股，不仅找到了解决资本瓶颈的一条捷径，而且为其他苦等排队的农村商业银行们提供一个新的上市渠道。2014年，该行成为了港股通首期273家标的之一。
A股关上了一扇门，H股却打开了一扇窗。值得注意的是，无论上市与否，若要获得市场认可，各地农商行目前面临的最大考验，仍是解决盈利模式的问题。
该行IPO融资116亿港元，目前总市值达到383亿港元，较上市之初翻了3倍。该行上市前即2010年末，净利润为30.61亿元人民币，到2015年末，该行净利润达到72.233亿元人民币。
继2014年6月“新三板”出现首家农村金融机构“琼中农信”后，“新三板”在“农金圈”中热度持续升温，安徽农信更是提出将全面进军“新三板”。据悉，目前安徽已有13家农商银行启动了新三板、主板挂牌上市工作，其中2家农商银行已获得银监会前置审批通过。
不过，流动性较弱、成交活跃度底依然是“新三板”短期内难以回避的劣势。因此，农金机构试图在“新三板”挂牌，更多是将其当做转板上市、登陆A股的跳板。
代表机构：琼中农信
2014年6月6日，海南琼中黎族苗族自治县农村信用合作联社(“琼中农信”)正式登陆“新三板”，这是第一家在“新三板”挂牌的农村金融机构，更是农村金融机构首次进入内地资本市场。挂牌后，琼中农信于2014年5月、2014年7月、2016年1月在新三板通过首次融资IPO及两次定向增发募集资金总计14702.24万元，为其补充了资本金。
——小编有话说
来源/中华合作时报·农村金融
主编/刘小萃 监制/李 博 本期编辑/臧洪菊